Kartonfabrieken die overstappen naar kernproductie? Dashengda heeft 550 miljoen yuan geïnvesteerd in binnenlandse GPU's, terwijl de aanbetaling van 300 miljoen yuan al is ontvangen!

Kartonfabrieken die overstappen naar kernproductie? Dashengda heeft 550 miljoen yuan geïnvesteerd in binnenlandse GPU's, terwijl de aanbetaling van 300 miljoen yuan al is ontvangen!

Welke vonken zullen er overspringen als leiders op het gebied van traditionele papieren verpakkingen de hardcore binnenlandse GPU's ontmoeten? Dashengda stapte over om te investeren in Xintong Semiconductor, waarbij de eerste termijn van 300 miljoen yuan al was voltooid. Is deze dubbel-gedreven strategie van 'verpakking + technologie' een gedurfde gok of een nauwkeurige positioneringsstrategie?

Als een toonaangevend bedrijf in de papierverpakkingsindustrie met A-aandelen plotseling aankondigt dat het 550 miljoen yuan aan echt geld zal uitgeven om 'chips te maken', zou je dan denken dat dit een stunt is die de hele-sector overstijgt of een precieze weddenschap?

Onlangs heeft papierverpakkingsgigant Dashengda (603687. SH) een grote strategische investering gedaan en een eigen antwoord gegeven. Volgens het laatste nieuws heeft Dashengda met succes de eerste fase van zijn strategische investering in het binnenlandse GPU-bedrijf Xintong Semiconductor afgerond, waarbij officieel 300 miljoen yuan is ontvangen. Dit intersectorale huwelijk, dat veel aandacht heeft getrokken op de kapitaalmarkt, evolueert van een blauwdruk naar een realiteit.

550 miljoen yuan geïnvesteerd, met gefaseerde kapitaalinjectie om risico's af te dekken

Volgens eerdere aankondigingen is Dashengda van plan in totaal 550 miljoen yuan te investeren via aandelenoverdracht en kapitaalverhoging, waarbij hij 22,98% van de aandelen in Xintong Semiconductor verwerft en daarmee de tweede- grootste aandeelhouder wordt.

Deze investering is geen eenmalige 'alles-'-zet, maar een zeer rationele commerciële overweging. De 550 miljoen yuan werd in twee delen verdeeld: 50 miljoen yuan voor de overname van bestaande aandelen en 500 miljoen yuan voor kapitaalverhoging. Het deel van de kapitaalverhoging is verdeeld in twee fasen: de eerste schijf van 250 miljoen yuan zal worden betaald nadat aan de voorwaarden is voldaan (momenteel is dit bedrag plus de overdracht van oude aandelen, voor een totaal van 300 miljoen yuan, voltooid); het resterende saldo van 250 miljoen yuan zal worden betaald onder een strikte voorwaarde-er moet worden gewacht tot de derde-generatie grafische processor van Xinyong Semiconductor "tape-uit" is voordat er wordt betaald.

Dit gefaseerde investeringsmodel van 'laat de haviken pas los als je het konijn ziet' biedt niet alleen voldoende financiering voor onderzoek en ontwikkeling van chips, maar maximaliseert ook de bescherming van de investeringszekerheid van beursgenoteerde bedrijven.

Hardcore Target: een baanbrekend bedrijf dat zich al meer dan tien jaar intensief bezighoudt met GPU's

Wat geeft Xinyong Semiconductor het vertrouwen om verpakkingsleiders bereid te maken honderden miljoenen yuan te betalen?

Xintong Semiconductor, opgericht in 2019, is een zeldzaam binnenlands bedrijf dat gespecialiseerd is in onafhankelijk GPU-chipontwerp en algemene oplossingen. Het oprichtersteam is al meer dan tien jaar nauw betrokken bij het GPU-veld en beschikt over honderden patenten. De onafhankelijk ontwikkelde, nieuwe generatie GPU-chips voor algemene- doeleinden met hoge- prestaties van het bedrijf zijn volledig compatibel met reguliere binnenlandse processors zoals Loongson, Phytium, Huawei Kunpeng, maar ook met besturingssystemen zoals Galaxy Kirin.

In de huidige explosieve vraag naar AI-rekenkracht kunnen de producten van Xintong Semiconductor in grote lijnen uiteenlopende scenario's bestrijken, zoals digitale tweelingen, gezondheidszorg, autonoom rijden en kunstmatige intelligentie, en zo een solide computerfundament vormen voor de digitale economie. Terwijl de Xinchuang-industrie versnelt, gaan in eigen land geproduceerde GPU's met onafhankelijke intellectuele eigendomsrechten een ongekende periode van beleidsdividenden in.

Waarderingsherstructurering: van ‘traditionele productie’ naar ‘Dual Drive’

Voor Dashengda is dit geenszins een blinde -sectoroverschrijdende follow-up-, maar een onvermijdelijke uitbreiding van zijn langetermijnstrategie-.

De afgelopen jaren is de kernactiviteit van Dashengda steeds steviger geworden. In 2025 zal de netto kasstroom uit operationele activiteiten van het bedrijf met 73% stijgen op jaarbasis-op-jaar, de high--activiteiten op het gebied van premium sigarettenpakjes zullen met ruim 41% groeien, en ook de overzeese productiebasis in Thailand groeit gestaag. Belangrijker nog is dat Dashengda al vele jaren investeert in digitalisering en dat het onafhankelijk ontwikkelde "X-FUN" AIGC-platform de ontwerpcyclus van de verpakking heeft teruggebracht van 15 dagen naar 1 uur.

GPU-chips zijn uiteraard gekoppeld aan de kernactiviteiten van Dashengda op het gebied van verpakking op gebieden als industriële digitalisering en AI-rendering. Door zichzelf te positioneren in de binnenlandse GPU-sector evolueert Dashengda van een traditionele 'cyclische productieaandeel' naar een 'door technologie- ondersteunde platformonderneming'.

Kansen en uitdagingen bestaan ​​naast elkaar, geduldig wachtend op de bloei van 'tape-outs'.

Natuurlijk is de intersectorale chipproductie-nooit van een leien dakje gegaan. Het uitrollen van hoogwaardige-GPU-tape-is een uitdaging en kostbaar, en heeft te maken met onzekerheden in de toeleveringsketen en hevige concurrentie op de markt. Xintong Semiconductor bevindt zich nog in de R&D-investeringsfase en is nog niet winstgevend.

Maar zoals Dashengda in zijn aankondiging verklaarde, is dit een belangrijk initiatief voor het bedrijf om actief 'nieuwe kwaliteitsproductiviteit' te verkennen. Terwijl het de stabiliteit van zijn kernactiviteiten waarborgt, deelt het de groeiwinsten uit de harde-technologiesector tegen relatief lage kosten, en heeft het meerdere beschermingsmechanismen opgezet, zoals een vetorecht, prestatieverplichtingen en terugkoopclausules.

Van kartonnen dozen tot chips: Dashengda's reis door de-industrie heen is nog maar net begonnen. Als de aanbetaling van 300 miljoen yuan eenmaal is veiliggesteld, kan de resterende 250 miljoen dan met succes worden uitbetaald? Laten we samen uitkijken naar het succesvolle tape-out-nieuws over de derde- generatie GPU van Xintong Semiconductor!